台積電第二季盈利升 77%，HPC 佔六成六反映 AI 晶片需求未退燒

盈利創新高，先睇清楚數字口徑

台積電 2026 年第二季錄得 402 億美元營收，踩正公司早前 390 億至 402 億美元指引嘅上限，按年升 33.7%。換成新台幣口徑，營收係 1.27038 兆元，按年升 36%；純利就升 77.4% 至 7,065.6 億元，每股盈利 27.25 元。TechNews 科技新報報道形容營收同盈利都超標；若果要同市場預期對數，路透社引述 LSEG 綜合 18 名分析員估算，原先預期純利約 6,326 億元，實際數字高出一截。

六成六收入來自 HPC，但唔可以全部當 AI

真正值得拆嘅係收入來源。台積電第二季 HPC 平台佔總收入 66%，由上一季 61% 再升，而相關收入按季多咗 20%；手機平台就由 26% 跌至 22%，收入按季少 4%。呢個差距好清楚：資料中心 GPU、CPU 同各類加速器帶動嘅高效能晶片，增長速度暫時拋離手機。不過 HPC 分類亦包伺服器 CPU 同其他高效能產品，唔等於六成六收入全部都係 AI 晶片，單靠呢張表計唔到 Nvidia、AMD 或自家 AI 晶片客戶各自落咗幾多單。

先進製程佔 77%，5nm 仍然係最大份

製程分布同樣有意思。7nm 或以下製程合計佔晶圓收入 77%，細分係 5nm 佔 33%、3nm 佔 30%、7nm 佔 11%，新加入嘅 2nm 就有 3%。5nm 仲排喺最前，反映舊一代先進製程冇因為 3nm、2nm 上場就即刻退下來；成熟咗嘅製程有產量、良率同成本優勢，AI 加速器亦未必每一部分都要追最細節點。3nm 佔比一季由 25% 升到 30%，就顯示客戶正加快轉用較新製程。

2nm 開始入帳，暫時唔代表某部手機已經落實

2nm 首季貢獻 3% 晶圓收入，至少證明量產爬坡已經反映喺帳面；台積電亦話存貨周轉日數升至 87 日，主要同 N2 產能爬坡有關。不過呢個數字冇交代客戶、晶片型號或者產品推出時間，唔應該借佢推斷下一代 iPhone、Mac、GeForce 或 Radeon 會用咩製程。對 Apple 呢類消費裝置晶片客戶嚟講，2nm 產能增加當然係正面訊號，但真正影響供貨同成本嘅仲有良率、晶圓價格、封裝同客戶排期，單睇收入佔比未夠落結論。

AI 需求推高產能壓力，但未見消費裝置缺貨

Nvidia、AMD 同雲端公司設計嘅大型晶片，每粒佔用晶圓面積通常較大，亦會用到先進封裝；需求急升時，壓力唔只喺晶圓廠，封裝產能同 HBM 供應都要一齊跟上。第二季 HPC 收入急升，加上台積電單季資本開支達 157 億美元，反映公司仍然落重本擴產。呢個走勢未必會直接令手機或電腦晶片缺貨，但 AI 晶片需求持續上升，消費晶片客戶安排新製程時，可能要更早鎖定產能。

毛利率亦透露產能仲食得好盡

第二季毛利率升至 67.7%，高過官方 65.5% 至 67.5% 指引範圍；台積電解釋，成本改善同產能利用率上升幫到手，海外晶圓廠較低毛利就抵銷咗部分升幅。另有一點要分開睇：今季純利增幅特別大，除咗本業強，亦包括出售同重新計值世界先進股份帶來 632 億元非營業收益。所以 AI 需求強係事實，但 77.4% 純利升幅唔應該全數歸功於 AI。之後要睇嘅係 HPC 增長可唔可以維持，同 2nm 佔比上升時，手機平台收入會唔會同步回暖。

參考來源

• TechNews 科技新報 — 台積電第二季營收、淨利均超標，EPS 達 27.25 元創新高，每天淨賺近 80 億元 — original report
• TSMC 2026 Q2 Quarterly Results — 台積電官方業績頁，提供財報、簡報、管理層報告同季度指引
• TSMC 2Q26 Management Report — 官方平台收入、製程佔比、毛利率原因、資本開支同 N2 爬坡資料
• Reuters：TSMC seen riding AI boom to fifth straight quarter of record profit — 提供 LSEG 綜合分析員純利預期，方便分清市場預測同實際業績

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