AI 搶 HBM，Micron 受追捧背後：RAM、SSD 同手機電腦點解都變貴
AI server 搶記憶體，硬件成本開始變樣。
TechCrunch 用華爾街追 Micron 做入口，提到 Micron 2026 年 6 月 25 日曾短暫追過 Meta / Tesla 市值，6 月 26 日收市又回到接近兩者。呢啲高變動數字只係背景；以前大家睇 AI 硬件，多數望住 Nvidia GPU，今次鏡頭移到記憶體供應鏈：AI server 點樣搶走 HBM、DRAM 同 NAND 產能，跟住傳到 RAM、SSD、notebook、Mac、遊戲機，甚至每個 AI token 背後嘅成本。
Micron 點解突然熱
TechCrunch 今次講嘅係華爾街點樣追捧 Micron，但要睇清件事，先由 Micron 嗰份官方業績入手。Micron 2026 財年第三季收入 414.6 億美元，GAAP 淨利 282.4 億美元，下一季收入指引係 500 億美元上下。大家多買幾條 RAM 帶唔到呢個規模，主力係雲端公司、AI accelerator 廠同大客戶要鎖 HBM、DRAM 同 SSD 供應，記憶體忽然由「配件」變成 AI 基建入面嘅緊要位。
圖片：Micron
HBM 食走咗咩產能
HBM 可以當係堆疊式 DRAM，放到 GPU / AI accelerator 旁邊，目的係用好高 bandwidth 餵數據，等昂貴 GPU 少啲等資料。問題係 HBM、server DRAM、企業 SSD 全部都食 wafer、先進封裝、測試時間同 cleanroom 位；當三大記憶體廠資源推向 AI 客戶，普通 PC DDR5、手機 LPDDR、消費 SSD 就會分少咗。IDC 個講法好直接：AI data center 正令傳統 DRAM 同 NAND 供應增長低過歷史水平，短缺可拖到 2027。
長約令記憶體冇咁似散貨
Micron 想畀市場相信呢次唔會似舊式 boom-bust 咁快散，重點係 16 份 Strategic Customer Agreements。官方 prepared remarks 寫，呢啲合約好多由 2026 跑到 2030，覆蓋約 20% DRAM volume 同約 33% NAND volume。呢度有個好現實嘅變化：以前 RAM 同 NAND 跌價可以好快；而家 AI 客戶用長約鎖貨，其他買家就可能要畀貴啲，或者喺規格上收窄。
RAM、SSD、手機同 notebook 點樣中招
TrendForce 3 月底估 2026 年第二季傳統 DRAM 合約價按季升 58% 至 63%，NAND Flash 合約價按季升 70% 至 75%；IDC 就話中階手機嘅記憶體成本可以佔 BOM 15% 至 20%，PC 平均售價亦有上升風險。Gartner 嘅估算仲辣：到 2026 年底，DRAM 加 SSD 成本合計可能升 130%，推高 PC 平均價 17%、手機平均價 13%。呢啲數係分析機構預測，唔係零售店價目表，但方向好清楚：容量配置會保守，平機利潤會薄，減價節奏會慢。
Xbox 已經畀你睇到成本點樣傳落街
最實際嘅例子係 Xbox。Microsoft 喺 Xbox Wire 講明 2026 年 8 月 1 日起，512GB 主機加 100 美元、1TB 主機加 150 美元，2TB 款式會退場；佢哋嘅理由係儲存同記憶體成本升咗超過 2.5 倍，仲預期到 2027 年秋季前再翻一倍。遊戲主機本身毛利薄，零件一貴，品牌可以吸收嘅空間有限。截至 2026 年 6 月 28 日，官方未有同步港幣定價；但平時買主機、砌機、幫公司換 notebook 嘅人，報價有效期變短會好有感。
AI 服務成本都會跟住上
另一個容易漏睇嘅位係 AI 服務。Micron 同 Anthropic 嘅協議講到明，合作範圍包括 HBM、DRAM、SSD 供應，同埋研究 memory/storage subsystem 點影響 token economics。簡單講，即係模型公司唔止要買 GPU，仲要確保資料餵得切、checkpoint 寫得快、推理時 latency 壓得住。記憶體貴咗，雲端同模型公司短期未必即刻加訂閱費，但每個 token 背後嘅成本壓力會大好多，免費 / 超平 AI plan 會越嚟越難維持。
買機可以點睇
如果你嚟緊要買 RAM、SSD、notebook、Mac、遊戲機，做法好簡單：急用就唔好等神奇跌價，唔急就睇清楚容量配置有冇縮水。AI 熱潮以前好似離消費硬件好遠，今次就真係經 HBM、DRAM 同 NAND 傳到日常產品。下一步要睇兩樣嘢：記憶體廠新產能幾時真係開出，同 AI 客戶長約會唔會繼續鎖走原本俾 PC、手機同 SSD 嘅貨。
參考來源
- TechCrunch — Why Wall Street thinks US memory maker Micron is the next Nvidia — original report
- Micron Technology, Inc. Reports Record Results for the Third Quarter of Fiscal 2026 — Micron 官方 Q3 業績稿，用嚟核對收入、淨利、Q4 指引同產品進度。
- Micron Technology, Inc. Fiscal Q3 2026 Earnings Call Prepared Remarks — Micron 官方 prepared remarks，交代 16 份長約、合約期同覆蓋量。
- Global Memory Shortage Crisis: Market Analysis and the Potential Impact on the Smartphone and PC Markets in 2026 — IDC 對記憶體短缺、DRAM/NAND 供應增長同手機/PC 影響嘅背景分析。
- AI Server Demand to Drive Memory Contract Price Increases in 2Q26 as CSPs Secure Supply via Long-Term Agreements — TrendForce 對 2026 Q2 DRAM 同 NAND 合約價升幅嘅估算。
- Gartner Says Surging Memory Costs Will Reduce Global PC and Smartphone Shipments in 2026 — Gartner 對 PC 同手機出貨、平均價同 RAM/SSD 成本壓力嘅估算。
- Updated XBOX Console Prices — Microsoft 官方公告，交代 Xbox 加價同儲存/記憶體成本升幅。
- Micron and Anthropic Announce Strategic Agreement to Scale Next-Generation AI Infrastructure — Micron 官方公告，交代同 Anthropic 嘅供應協議同 token economics 背景。
本文根據原文及公開資料整理；資料有出入時，以原文及官方資料為準。
