CXMT 產能今年追近 Micron，中國 DRAM 擴產未足以叫 RAM 同電腦即刻平返
月產能差約 7%，bit 出貨、成本同 HBM 佔比仲有明顯距離
Tom’s Hardware 引述 Citrini Research 嘅模型估，CXMT 到 2026 年底會有約 35 萬片晶圓月產能，Micron 約 37.5 萬片，差距得 7% 左右。條數夠搶眼，不過 呢個預測講緊每月開幾多塊晶圓，未有講每塊做到幾多粒可賣晶片；拎 WSPM 直接推論 RAM 就快平，中間其實跳過咗幾重因素。
35 萬片晶圓其實代表咩
WSPM（wafer starts per month）係廠房規模指標。兩間廠計到同一個 WSPM，最後 bit 產量仍然會受製程密度、die size、良率、產能利用率同產品組合影響。先進製程一塊晶圓可以切出更多容量，良率低又會少一批合格晶片；HBM 仲要疊 die 同做複雜封裝。35 萬對 37.5 萬只代表投產規模接近，唔代表可售容量、營收或市場份額接近。
另一份 SemiAnalysis 模型 同樣估 CXMT 年底約 35 萬片，不過佢畀 Micron 嘅數係 38.5 萬，已經同 Citrini 差 1 萬片。佢再估 CXMT 全球 bit 出貨份額由 2025 年 9% 升到 2027 年 12%，DDR5 每 bit 成本暫時高過三大廠逾 30%。呢啲都係模型數字，未經公司核實；CXMT 擴得快係真，bit 出貨同高價產品組合仲未追平 Micron。
圖片：CXMT
PC DDR5 已經唔止停留喺樣板階段
CXMT 官網列出 16Gb 同 24Gb DDR5 die，最高 8000Mbps，覆蓋桌面 PC、手提電腦同 server 模組；MSI 亦喺 7 月 14 日公布 Z890 主機板驗證，話指定 CXMT 模組經調校後可穩定跑到 DDR5-8000 以上。呢啲係指定平台驗證，唔代表所有 CXMT RAM 都有同一表現，不過足以證明 PC 廠同板廠已經認真做相容性驗證。
手機線仲實際。CXMT 話 8533Mbps 同 9600Mbps LPDDR5X 已喺 2025 年 5 月量產，10667Mbps 版本就送樣；TrendForce 嘅 1Q26 報告亦指，CXMT 靠 LPDDR4X 供應優勢，消費級手機 DRAM 營收份額正追近 Micron。三大廠優先做 AI 同 server，成熟產品供應收緊，亦畀 CXMT 一個填補缺口嘅機會；手機同入門裝置成本會較直接受惠。
圖片：CXMT
AI 記憶體仲係另一個級數
去到 AI 記憶體，情況就完全唔同。CXMT 現有官方產品頁得 DDR 同 LPDDR，冇列 HBM；SemiAnalysis 按招股文件估算，2025 年收入幾乎全數仍來自 DDR 同 LPDDR，當年約 26.5 萬片月產能入面，得約 5,000 片分配畀 HBM。HBM 產能數同樣係估算，不過方向好清楚：CXMT 暫時主要補普通 DRAM，喺三大廠主導嘅高階 AI 記憶體生意入面，所佔比重仍然好細。
新增供應未會即刻壓低 RAM 價
咁會唔會令 RAM 荒鬆動？中期有幫助，短期唔好預佢一手壓低售價。同一個 Citrini 模型亦估 2030 年全球 DRAM 需求達 157.5EB，供應缺口 28.7EB，約 25%；SemiAnalysis 就估供應緊張可能延續到 2028。CXMT 新產能仲要先應付中國內需，海外客戶又要逐款驗證。砌機 RAM、手提電腦同手機多一個供應來源，議價空間會好少少，但零售價未會即刻回落。
2030 年嗰張 141 萬片中國 DRAM 產能表，假設 CXMT、JHICC、Swaysure 同 XMC 嘅新廠、設備同中國製浸沒式 DUV 全部大致如期推進。Tom’s Hardware 引述 Citrini 指中國政府推動 CXMT 分享技術，但暫時未見相關部門或公司公開確認，呢項而家只可當研究模型假設。MATCH Act 亦未係生效法例。下一步睇 CXMT 實際 bit 出貨、DDR5 大客驗證同 HBM 收入佔比，會準過淨睇晶圓月產能。
參考來源
- Tom's Hardware — CXMT close to matching Micron's memory capacity in 2026, research claims — would put China on track to become world's second-largest DRAM producer — original report
- China’s CXMT Is Set to Challenge DRAM Incumbents — 用另一套模型對照產能、bit 出貨、每 bit 成本同 HBM 分配
- 1Q26 Revenue Ranking among Mobile DRAM Suppliers — 核對 CXMT 喺手機 DRAM 市場嘅位置同供應結構
- CXMT Products — 核對 DDR5、LPDDR5X 規格同現有商用產品線
- CXMT Announces LPDDR5X Mass Production — 核對 LPDDR5X 量產時間同 10667Mbps 版本送樣進度
- MSI Motherboards Deliver DDR5-8000+ Support for CXMT-Based Memory — 核對 PC 平台相容性驗證，相關速度屬 MSI 測試結果
- CXMT 招股說明書（上交所） — 核對公司公開產品組合、業務資料同招股披露
- Multilateral Alignment of Technology Controls on Hardware Act — 確認 MATCH Act 係國會法案文本，未當成已生效規例
本文根據原文及公開資料整理；資料有出入時，以原文及官方資料為準。
