AI server 搶產能，2027 年 RAM 仍緊但 SSD 未必一路缺貨
DRAM 同 NAND 走勢開始分岔，買機成本未必一齊升跌
AI server 食晶片嘅速度，已經開始改寫普通電腦同手機嘅成本。TechNews 科技新報報道，企業級 SSD 控制器廠 FADU 商務長金泰均預計，記憶體供應緊張會延續到 2027 年，之後要睇長鑫存儲（CXMT）、長江存儲（YMTC）等中國廠商擴產成效。不過，HBM、普通 DRAM 同 NAND 唔應該撈埋一齊講，佢哋去到 2027 年嘅供需走勢其實已經開始分岔。
HBM 食嘅正正係 DRAM 產能
HBM 本身屬於 DRAM，只係用堆疊方式追求高頻寬，主要放喺 AI GPU 同加速器旁邊。SK hynix 解釋，要做到同樣記憶體容量，HBM 用嘅晶圓多過普通 DRAM；TSV 垂直連接同封裝亦令生產更複雜。換句話講，晶片廠就算增加 HBM 出貨，整體 DRAM bit 產量都未必同步升得咁快。廠商優先接利潤較好、訂單較穩定嘅 AI server 生意，PC DDR5、手機 LPDDR 同普通 server RAM 自然要爭剩低嘅產能。
TrendForce 估計，2026 年 DRAM 供應缺口約為 1% 至 2%，2027 年需求增長仲可能跑贏供應。新廠由起樓、裝機到提升良率要花唔少時間，2027 年新增產能亦要去到下半年先陸續起步，較明顯嘅供應貢獻可能要等到 2028 年。所以 2027 年買 RAM、手機或者手提電腦，較大風險仍然係 DRAM 成本企硬；品牌亦可能減 RAM 容量、縮減型號選擇，或者加價控制成本。
圖片：FADU
NAND 都俾 AI 搶貨，但後段有機會轉鬆
NAND 主要用喺 SSD 同手機儲存，AI server 對企業級 SSD 嘅需求同樣好強，尤其訓練資料、模型 checkpoint 同推論快取都要大量高速儲存。廠商亦會優先供應高容量企業產品，消費級 SSD 短期內未必即刻平。不過 NAND 可以靠增加堆疊層數提升每塊晶圓嘅容量，而新廠產出亦會逐步加入，供應邏輯同 DRAM 唔完全一樣。
TrendForce 預計，2026 年 NAND 仍有約 4% 至 5% 供應缺口，但去到 2027 下半年可能轉為供應較鬆。原因包括高層數 NAND 量產、新產能加入，同手機及手提電腦需求偏弱。中國廠商亦係變數，TrendForce 估計佢哋嘅全球 NAND bit 產出佔比可能升至接近 19%。如果呢批產能按計劃推出，零售 SSD 價格到 2027 年後段有機會鬆動；不過企業級 SSD 有額外控制器、韌體同客戶認證要求，就算供應好轉，亦唔代表每類產品都會即刻受惠。
圖片：Samsung
FADU 嘅預測要連公司立場一齊睇
FADU 做企業級 SSD 控制器，AI server 擴張直接推高佢服務嗰個市場嘅需求。金泰均亦預計相關記憶體及控制器市場日後可能只剩兩至三間主要廠商，呢個判斷反映企業對整合潮嘅看法，未有足夠資料證明會照住發生。佢提到 2028 至 2029 年甚至可能由短缺轉成供過於求，亦正好說明擴產週期有反轉風險：而家搶住起廠，幾年後需求一慢，新增產能就可能變成庫存壓力。
圖片：SK hynix
對一般買家嚟講，2027 年唔適合用一句「記憶體仍然缺貨」判斷所有產品。裝機買 RAM，要預咗 DRAM 價格未必好快回落；SSD 就要分上半年同下半年睇，亦要留意消費級 NAND 庫存有冇回升。手機同手提電腦售價仲牽涉處理器、面板、匯率同品牌配置，暫時冇香港零售價或庫存數據支持實際加幅。下一步最值得睇嘅係 2027 下半年新廠產量、雲端公司資本開支，同 CXMT、YMTC 嘅量產進度。
參考來源
- TechNews 科技新報 — 韓廠：2027 年記憶體供應仍是供不應求，中國廠商動向會是關鍵 — original report
- TrendForce：2027 年 DRAM 與 NAND 供需走勢分化 — 核對 DRAM 供應持續緊張、NAND 可能喺 2027 下半年轉鬆嘅預測。
- TrendForce：2027 下半年 NAND 供應限制有望紓緩 — 提供 NAND 供應缺口、中國廠商產出佔比同消費市場需求背景。
- SK hynix：中長期投資策略與 HBM 產能解說 — 官方解釋 HBM 點解要用多啲晶圓，同新晶圓廠建設需時嘅原因。
- FADU：企業級 SSD 解決方案 — 確認 FADU 業務集中喺 AI、hyperscale 同企業級 SSD，理解受訪者嘅公司立場。
本文根據原文及公開資料整理；資料有出入時，以原文及官方資料為準。
