DRAM 缺貨有數據，台積電囤 10 億美元蘋果 2nm 晶圓仍欠證據
財報只證明 N2 量產推高庫存，指唔到蘋果半成品
坊間近日有個幾搶眼嘅講法：DRAM 唔夠，令台積電手上擺住約 10 億美元蘋果 2nm 處理器晶圓，未有記憶體就做唔到封裝。呢個故事聽落合理，亦啱啱好撞正台積電庫存上升，不過拆開資料就會見到，DRAM 缺貨同 10 億美元半成品其實係兩條證據鏈，可信程度差一截。
DRAM 緊張有實際價格支持
TrendForce 估計，2026 年第二季 LPDDR4X 平均售價按季升至少 70% 至 75%，LPDDR5X 就升 78% 至 83%。呢啲係整體 Mobile DRAM 市場估算，唔代表 Apple 實際合約價，但足以證明手機記憶體供應真係緊。記憶體廠將更多產能留畀 server、HBM 同 AI 產品，手機廠要出高啲價先爭到配額，排產亦冇以前咁靈活。
10 億美元講法暫時得供應鏈消息
相關報道鏈指向科技專欄作者 Tim Culpan 嘅消息，內容話 Apple 正追趕 DRAM 供應，而台積電已有大批處理器晶圓等封裝。不過 Apple 同台積電都冇確認金額、數量、晶片型號或者停喺邊個生產步驟。TechNews 科技新報報道，分析師郭明錤按佢嘅供應鏈調查判斷，記憶體緊張確實影響 Apple 部分硬件出貨，但佢掌握唔到台積電囤起約 10 億美元蘋果半成品呢回事。
郭明錤嘅解釋係，Apple 通常會提早約三個月，按可取得嘅記憶體數量安排處理器投片。晶圓代工嗰邊冇塞車時，額外造一大批半成品擺住，既增加成本，亦解決唔到 DRAM 供應。呢個講法按供應鏈運作睇係合理，不過始終只係郭明錤嘅分析，唔可以當成 Apple 或台積電正式否認。
台積電財報證明唔到晶圓屬於 Apple
台積電第二季財報顯示，庫存由第一季嘅新台幣 3,114.54 億元升至 3,855.25 億元，按季多 23.8%；庫存天數亦由 80 日升至 87 日。公司喺業績會直接話，增加主因係 N2 製程開始放量，而 N2 當季已佔晶圓收入 3%。呢啲官方數字證明先進製程爬坡令庫存變多，冇交代當中有幾多屬於 Apple，更冇提 DRAM。
單睇金額其實好容易誤導。台積電一季增加約新台幣 740.71 億元庫存，數字大過傳聞中 10 億美元，但財報庫存包埋原材料、在製品、製成品同備品，亦涵蓋唔同客戶及製程。攞總數減一減，再將差額全部算入 Apple 2nm 晶圓，當中欠咗客戶、產品同生產狀態三項關鍵資料，推論行得太遠。
對下一代 iPhone 有咩實際影響
晶圓完成後仲要切割、測試同封裝，指定 DRAM 未齊，的確可以拖慢完整晶片模組交付。不過 Apple 暫時冇公布下一代 iPhone 嘅處理器、RAM 配置、發售日或者生產目標，所以現有資料頂多顯示記憶體成本上升、配額又緊，廠方排產時會少咗彈性，未足以證明新機延期、首批嚴重缺貨，或者香港開售時一定加價。
Apple 可以吸收部分成本、重新同供應商議價、調整產品組合，亦可以把成本反映喺零售價；最後揀邊條路，唔會由 DRAM 一項零件決定。至於香港售價同首批貨量，而家仲冇官方資料。較有用嘅觀察位係 Apple 公布開售安排後嘅預計送貨時間，同新機定價有冇明顯改動；喺嗰之前，10 億美元庫存只可以當成未證實傳聞。
參考來源
- TechNews 科技新報 — DRAM 缺貨屬實，郭明錤：但台積電未囤 10 億美元蘋果 2 奈米半成品 — original report
- 郭明錤回應 10 億美元 Apple 2nm 在製品傳聞 — 分析師原始貼文；屬供應鏈調查觀點，唔係 Apple 或台積電官方確認。
- 台積電 2026 年第二季業績資料 — 台積電官方業績入口，提供財報、管理報告同業績會逐字稿。
- 台積電 2026 年第二季財務報表 — 確認第二季庫存金額、按季升幅同整體資產數據。
- 台積電 2026 年第二季業績會逐字稿 — 官方逐字稿指出庫存天數升至 87 日，主因係 N2 製程放量。
- TrendForce：2026 年第二季 Mobile DRAM 合約價持續上升 — 提供 LPDDR4X 同 LPDDR5X 按季價格升幅估算，支持 DRAM 供應緊張背景。
- Tom's Hardware：10 億美元 Apple 晶圓等待 DRAM 傳聞 — 呈現市場傳聞點樣引用 Tim Culpan 消息，亦顯示相關金額未獲官方確認。
本文根據原文及公開資料整理；資料有出入時，以原文及官方資料為準。
