Google 搵 Marvell 擴闊 TPU 供應鏈，1,200 億美元其實係業績上限

Google 再加碼自家 AI 硬件，今次拉埋 Marvell 入局。表面睇係一宗天文數字晶片交易，實際重點係 Google 正將 TPU 由單粒加速器，擴成一套由運算、RAM、儲存到網絡都可以自己調校嘅完整系統。供應商多一間，Google 議價同分散風險嘅空間自然都大咗。

1,200 億美元唔係已落實訂單

Marvell 向 SEC 提交嘅文件顯示，兩間公司喺 2026 年 7 月 29 日簽協議，Marvell 再喺 8 月 18 日向 Google 發出認股權證。當中約 136 萬股會按時間分季歸屬，其餘股份就要靠 Google 或關聯公司帶來嘅客製產品收入解鎖：每累積 5 億美元收入解鎖一批，合共有 240 批。兩個數相乘先得出 1,200 億美元。

文件寫明相關採購屬 discretionary purchases，即係 Google 有權按實際情況落單，冇承諾一定買到上限。所以較準確嘅理解，係 1,200 億美元代表權證全數歸屬時對應嘅累計收入門檻，計到 Marvell 2033 財政年度完結。呢個數可以反映雙方對合作規模有幾大想像，但暫時唔應該當成 Marvell 已經袋穩嘅生意。

圖片：Google

122 億美元係另一條數

權證最多涉及 58,970,907 股 Marvell 普通股，行使價每股 206.58 美元；全部行使要付大約 121.8 億美元。呢筆係 Google 買入 Marvell 股份所需嘅行使金額，同 1,200 億美元產品收入門檻完全兩回事。股價日後高過行使價幾多、實際有幾多批股份成功歸屬，都會影響呢份權證最終值幾多錢。

呢個設計其實幾直接：Google 帶得愈多晶片生意畀 Marvell，就可以解鎖更多平價入股資格；Marvell 就用潛在股權回報，換一個大客戶長期留喺自己產品線。雙方利益綁得幾實，但仍然保留 Google 按需求調整採購嘅彈性。

Marvell 做嘅遠多過一粒 AI 晶片

SEC 文件列出嘅合作範圍包括 AI 推論加速器、儲存控制器、網絡介面控制器、RAM 介面控制器同近記憶體運算，全部接入 Google TPU 生態。iThome 報道將呢批產品理解成 TPU 周邊配套，呢點亦同文件所講嘅產品定位吻合。換句話講，今次唔宜簡化成 Google 向 Marvell 買某一款新 TPU。

範圍拉得咁闊亦有原因。大型 AI 系統愈做愈大，效能樽頸早就唔只喺運算核心；資料點樣由 RAM 餵入晶片、加速器之間點樣互通、儲存讀取得夠唔夠快，都會直接影響耗電、延遲同機櫃利用率。Google 最新 TPU 設計亦一直強調運算、網絡、RAM 同軟件一齊調校，Marvell 今次參與嘅正正係呢堆系統級拼圖。

Broadcom 暫時冇出局

Google 喺 2026 年 4 月先同 Broadcom 簽咗長期協議，由 Broadcom 開發同供應未來幾代客製 TPU，亦為下一代 AI 機櫃提供網絡及其他元件，合作最長去到 2031 年。Marvell 新協議雖然同部分範圍有重疊，但現有披露未顯示 Google 已經撤走 Broadcom 嘅 TPU 主線工作。

較合理嘅睇法係 Google 正建立平行供應能力：Broadcom 繼續守住核心 TPU 計劃，Marvell 就由推論加速器、控制器同 RAM 配套切入。咁做既可以減少單一供應商延誤帶來嘅風險，亦可以喺價格、產能同技術路線上保留選擇。對 Broadcom 嚟講，短期合約仍然穩，但往後每一代產品可以獨佔幾多份額，就多咗變數。

自研晶片點樣同 NVIDIA 鬥

Google 自己掌握模型、雲端平台、編譯器同晶片規格，對 Gemini 推論呢類需求穩定、規模夠大嘅工作，可以按實際資料流同 RAM 用量打造專用硬件。用得夠多，開發成本就有機會攤薄，亦少咗完全跟住通用 GPU 供應同價格走。Marvell 加入後，Google 可以將呢種調校再伸延到網絡同儲存層。

不過 NVIDIA 嘅優勢仍然好實在。CUDA 有成熟工具、函式庫同大量現成程式，面對研究工作、客戶自訂模型或者經常轉架構嘅項目，通用 GPU 彈性高好多。Google 呢條路主要係靠龐大而可預測嘅內部及雲端用量，換取較好成本同效率；佢會搶走部分 NVIDIA 工作量，但未見到足以全面取代 GPU 生態。

對 Google Cloud 客戶有咩影響

用開 Google Cloud、Vertex AI 或 Gemini API 嘅公司，短期唔會因為簽咗協議就即刻見到減價。晶片設計、投產同部署本身要時間，Google 亦冇公布任何服務定價改動。長遠如果新硬件真係改善每美元效能、供應量同機櫃利用率，Google 就有條件提供更多 AI 容量，或者喺價格戰入面留多啲空間。

下一步可以直接睇 Marvell 有幾多批權證靠實際收入歸屬、首批產品幾時投入 Google 系統，同 Broadcom 往後仲保留幾多 TPU 及網絡工作。呢幾項反映 Google 多供應商策略行得有幾快，會準確過淨係睇 1,200 億美元呢個上限。

參考來源

• iThome — Google擴大與Marvell AI晶片合作，採購規模上看1,200億美元 — original report
• Marvell Form 8-K：Google 客製半導體商業協議 — 主要文件，核對簽約日期、產品範圍、權證股數、歸屬門檻同期限。
• Marvell 與 Google 認股權證協議 — 核對權證行使價、股份歸屬同交易條款。
• Broadcom Form 8-K：Google TPU 長期協議 — 確認 Broadcom 仍負責未來 TPU 同 AI 機櫃元件，協議最長去到 2031 年。
• Google：第八代 TPU 8t 與 TPU 8i — Google 官方解釋點解要將運算、RAM、網絡同軟件一齊設計。
• NVIDIA CUDA Programming Guide — 核對 CUDA 平台、程式模型同開發工具生態嘅背景。

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