Stripe 聯手 Advent 再斟 PayPal：網上付款版圖可能點改寫

而家只係再議價，未成交

Stripe 同私募基金 Advent International 據報仍然同 PayPal 傾收購，而且討論緊高過上次嘅每股作價。呢刻未有正式協議，三家公司亦未確認交易，消息主要來自《華爾街日報》引述嘅知情人士。報道話談判順利嘅話，幾星期內可能有公布，不過最後仍然可以傾唔成。所以而家講 PayPal 已經賣盤，明顯行快咗幾步。

7 月嗰輪出價有較實在數字：Reuters 當時報道 Stripe 同 Advent 提出每股 60.50 美元，PayPal 整體估值約 534 億美元；Engadget 今次概括成約 530 億美元。PayPal 冇接受，最新談判亦未傳出新作價。Reuters 早前話兩個買家打算各持一半股權，亦冇計劃拆散 PayPal。換句話講，市場成日叫佢做「Stripe 收購 PayPal」，實際結構更接近 Stripe 同 Advent 聯手私有化 PayPal。

圖片：Stripe

Stripe 想買嘅係錢包、關係同交易流量

Stripe 強項一直係開發工具、API、訂閱收費、平台分帳同企業付款系統。公司官方話，2025 年客戶經 Stripe 處理咗 1.9 萬億美元交易額。PayPal 帶來嘅就係另一套資產：消費者熟悉嘅結帳按鈕、已儲存嘅付款資料、PayPal 錢包、Venmo、跨境收付款經驗，仲有面向大型商戶嘅 Braintree。Reuters 估算兩邊合計每年可處理約 3.7 萬億美元付款，規模一下子逼近傳統支付巨頭嘅核心地盤。

呢個組合有個幾直接嘅用法：Stripe 可以喺本身嘅 Checkout、Billing 同 Connect 生態加入 PayPal 錢包能力，又可以借 PayPal 現成嘅消費者關係，補返自己較弱嘅買家端。PayPal 亦有機會用 Stripe 較受開發者歡迎嘅工具翻新產品。至於減低 Visa 同 Mastercard 依賴，效果要睇付款來源；PayPal 錢包入面唔少交易仍然由信用卡出資，買到錢包入口唔代表即刻繞過卡組織。

Braintree 重疊得最尷尬

商戶端真正麻煩嘅位置係 Braintree。佢本身已經係一套完整 payment gateway，可以處理信用卡、PayPal、Apple Pay、Google Pay、Venmo 同儲存付款資料，功能上同 Stripe Payments 有大幅重疊。收購後保留兩套 API、風險系統、商戶後台同定價會增加成本；逼商戶搬平台又會帶來整合風險。大型網店最怕 token、訂閱扣款、退款、爭議處理同報表格式突然改動，呢啲系統搬一次往往牽涉幾個月工程。

PayPal 新任 CEO Enrique Lores 今年 3 月先上任，Engadget 引述報道話佢已經將業務分成結帳、Venmo、付款同加密貨幣三部分。Stripe 如果而家接手，短期內要處理嘅會係兩套產品路線點合併，同埋 PayPal 品牌同錢包可唔可以繼續獨立運作。Stripe 同 Advent 各佔一半股權，亦令決策多咗一層。削成本、投資新產品同維持商戶穩定，三樣未必次次方向一致。

香港商戶暫時照舊

Stripe 同 PayPal 而家都服務香港商戶。Stripe 官網列出本地信用卡標準收費係每宗 3.4% 加 HK$2.35；PayPal 香港一般本地商業交易係 3.9% 加固定費，收海外付款另加 0.5 個百分點。暫時冇任何港區收費、帳戶、提款或付款方式改動。交易真係落實後，網店要睇嘅係 PayPal 按鈕會唔會直接整合入 Stripe、Braintree 支援期、跨境兌換費，同原有 token 可唔可以平順搬過去。現階段唔使改系統，等正式協議、監管安排同產品時間表比較實際。

參考來源

• Engadget — Stripe is reportedly in talks to buy PayPal — original report
• Stripe, Advent in Talks to Buy PayPal — 最新談判消息嘅原始報道來源。
• Stripe, Advent offer to buy PayPal for more than $53 billion — 早前每股出價、約 534 億美元估值、共同持股同交易規模背景。
• Stripe publishes 2025 annual letter — Stripe 官方披露 2025 年交易額、業務規模同公司估值背景。
• Stripe Hong Kong Pricing — 核對 Stripe 香港商戶現行標準收費同跨境附加費。
• PayPal Hong Kong Business Fees — 核對 PayPal 香港商業交易、海外收款同提款收費。
• PayPal Braintree Guides Overview — 確認 Braintree 支援嘅付款方式、gateway、儲存付款資料同開發工具定位。
• PayPal appoints Enrique Lores as CEO — PayPal 官方確認新任 CEO 上任日期同管理層變動。

本文根據原文及公開資料整理；資料有出入時，以原文及官方資料為準。