AI server 搶走記憶體產能，美光暴賺背後係 RAM 同 SSD 繼續捱貴
HBM 同長約鎖住供應，買 notebook、砌機同手機大容量版都要睇成本
美光暴賺，重點係價錢
TechNews 科技新報 報道，美光截至 2026 年 5 月 28 日嘅 fiscal Q3，營收去到 414.56 億美元，下一季公司自己估大約 500 億美元；Micron 官方財報亦顯示，non-GAAP 毛利率有 84.9%，non-GAAP 淨利 288.57 億美元。呢啲數字本身好似離香港買機好遠，不過最有用嘅訊號好直接：記憶體而家係賣方市場，廠商唔係靠突然賣多好多貨賺錢，係靠價格撐起成張成績表。
Micron 投影片入面，DRAM bit 出貨只係低個位數增長，不過平均售價按季升超過 60%；NAND bit 出貨係中個位數增長，平均售價約升 85%。呢個分別好關鍵，因為 AI server、PC、手機同 SSD 用嘅雖然唔係同一粒晶片，但背後爭嘅都係有限嘅 wafer、cleanroom、封裝同測試資源。當高毛利 server 訂單排喺前面，消費產品自然要捱貴料。
圖片：Micron
HBM 搶位，普通 RAM 同 SSD 都會痛
好多討論會集中喺 HBM，因為 AI GPU 旁邊嗰疊高頻寬記憶體先係最搶手、最貴、毛利最高嘅貨。不過 HBM 唔係自己開一個平行宇宙生產，Micron 投影片寫明，HBM 每一代嘅 trade ratio 變高，會進一步壓住 non-HBM 供應；NAND 呢邊，亦有供應商拎 cleanroom 空間由 NAND 轉去 DRAM。即係話，AI server 搶嘅唔止係 HBM，佢連普通 DRAM、client SSD 同手機 UFS 嘅空間都一齊擠細。
圖片：Micron
長約鎖供應，細買家同大客爭貨會輸蝕
Micron 今次最值得睇嘅，唔係股價點郁，而係佢話已經簽咗 16 份 strategic customer agreements。按 TechNews 科技新報 報道同 Micron 資料，呢批合約多數去到 2030 年底，部分車用合約係 3 年；覆蓋約 20% DRAM 出貨量同約三分一 NAND 出貨量，入面仲有 take-or-pay 條款，簡單講就係客戶承諾買夠某個量，約咗就要照畀錢。
有 14 份合約按最低價計，剩低期限累計營收約 1,000 億美元；公司估會收到 220 億美元現金訂金同相關承諾，當中約 180 億美元係現金訂金。呢個玩法對 AI 大客好合理，因為冇記憶體就開唔到 server；不過對普通 PC OEM、模組廠同零售買家就麻煩，因為未來幾年一大截供應已經俾人用長約鎖住。
升幅慢咗，唔等於平返
TechNews 科技新報 報道提到，美光提醒下一季價格上升速度會明顯放慢。呢句唔好當係平貨返嚟，較準確嘅理解係：升幅由失控變做慢啲，不過方向暫時仍然向上。TrendForce 7 月 3 日報告都係咁睇，估 3Q26 傳統 DRAM 合約價按季升 13% 至 18%，NAND Flash 合約價升 10% 至 15%，同時話 PC 同手機客戶已經差唔多頂到成本承受上限。
呢份 TrendForce 報告仲講到，notebook 零售價會因為高成本零件慢慢流入庫存而全面上升，手機品牌亦可能喺第三季加零售價去抵消 LPDRAM 成本。消費者感受到嘅位會喺呢度：AI server 嗰邊可以簽長約、畀訂金、搶產能，不過你買 notebook 或者手機時，個加價好多時只會包喺高容量版本、升級 SSD、或者 32GB RAM 選項入面。
香港買家而家見到咩價
本地格價方面，Price.com.hk 7 月 4 日可見嘅記憶體分類，DDR5 5600 16GB 單條有報 HK$1,654 至 2,050，Crucial DDR5 5600 32GB kit 報 HK$2,870 至 2,980，DDR5 6000 64GB kit 就去到 HK$6,299 至 8,199。SSD 分類入面，Crucial P310 PCIe Gen4 2TB 報 HK$1,880 至 2,390，Samsung 990 PRO with heatsink 2TB 報 HK$2,580 至 3,099。呢啲只係即時格價，唔係完整趨勢，不過已經足夠話畀你知，RAM 同 SSD 唔再係砌機單入面可以隨便加嘅平配件。
買機同升級要重新計數
如果你下半年買 notebook、砌新機、升 NAS 或者買外置 SSD，最實際係先睇容量取捨，唔好淨係盯住 CPU 同 GPU。16GB 升 32GB、1TB 升 2TB、手機由 256GB 跳 512GB，呢啲差價有機會放大過你預期；公司 IT 採購就要早啲鎖定規格，因為等到年底先落單，未必仲有而家見到嘅配置同價位。
用家角度睇，Micron 財報有意思嘅地方，係佢證明 AI 記憶體短缺已經由 HBM 擴散到普通 DRAM 同 NAND。下一步要睇 TrendForce 後續合約價、香港零售 RAM/SSD 報價，同 notebook、手機大容量版本會唔會再加；有實際升級需求嘅人，留意呢幾個價位，實際過淨係睇財經 headline。
參考來源
- TechNews 科技新報 — 單季營收挑戰 500 億美元新高！美光樂觀財測背後，為何要提醒投資人「漲價將放緩」？ — original report
- Micron 官方：FY2026 Q3 財報 — 核對營收、毛利率、EPS、Q4 指引同 business unit 數字。
- Micron 官方：FY2026 Q3 earnings deck — 核對 HBM、DRAM/NAND 供需、非 HBM 供應受壓同 SCA 合約資料。
- TrendForce：3Q26 DRAM 同 NAND 合約價預測 — 補充第三季記憶體價格升幅放慢、PC 同手機成本承受上限、server 產能優先排序。
- Price.com.hk 記憶體格價 — 補香港 DDR5 RAM 即時零售報價，作本地價格參考。
- Price.com.hk SSD 固態硬碟格價 — 補香港 NVMe SSD 即時零售報價，作本地價格參考。
本文根據原文及公開資料整理；資料有出入時，以原文及官方資料為準。
