Anthropic 季度算力開支達 100 億美元，AI 收入增長仍受成本掣肘
Anthropic 的收入雖然急升，但營運 Claude 等大型 AI 服務所需的算力，正同步吞噬更大比例的收入。TechCrunch 引述 Anthropic 更新申報文件指出，截至 9 月 30 日的一季，公司收入為 170 億美元，高於前一季的 115 億美元；不過，算力成本佔收入比例由 48% 升至 58%，營運虧損亦隨成本增加而擴大。
對使用雲端 AI API 的企業與開發者而言，這反映一個直接限制：模型需求增加未必會立即帶來更佳單位經濟效益。供應商若未能取得足夠、價格較低的長期算力，便可能要以較高成本補貨；長遠可影響服務定價、用量配額，以及高峰期的供應安排。不過，現時未有資料顯示 Anthropic 在香港調整價格或服務供應。
急增需求令短期算力變得昂貴
按 TechCrunch 所述，Anthropic 該季算力開支約為 100 億美元，其中 50 億美元來自短期承諾的算力。申報文件稱，這類短期算力目前明顯較多年度合約採購的同類資源昂貴。
這個差異說明成本惡化未必純粹源於模型本身更耗資源，而是供應採購節奏也很關鍵。當需求增長快過預先部署的 capacity，公司便要額外尋找可即時使用的 GPU 與相關基建；這類較靈活的安排通常代價更高。TechCrunch 報道亦提到，Anthropic 與多個較小型雲端供應商達成大額算力交易，正是為補足需求。
文件中的另一項指標也反映壓力：每花 1 美元算力所帶來的收入，曾在該季稍早升至逾 2 倍，其後回落至 1.72 倍。換言之，收入仍在增長，但新增需求帶來的算力採購成本上升得更快。
自建能力未必能即時解決供應缺口
Anthropic 正推進名為「Anthropic Direct」的自建算力計劃，目標是減低對高價短期供應的依賴。但公司在文件中預期，隨着更多與雲端服務供應商簽訂的多年期算力逐步可用，以及持續投資額外算力，算力與基建開支在可見將來仍會是最大營運開支，並會繼續以絕對金額增加。
因此，問題不只是能否降低每單位成本，也涉及能否在需求出現時取得足夠資源。分析而言，若長期合約的算力按計劃投入，成本結構有機會改善；但若 AI 服務需求繼續快於供應擴充，公司仍可能要購入昂貴的短期資源。
下一步應觀察 Anthropic 後續申報是否顯示短期算力比例下降，以及每美元算力帶來的收入能否回升。這些數據將較收入增幅更能反映 AI 服務能否在擴張期間維持穩定成本，亦會影響依賴其 API 的開發者和企業客戶。
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參考來源
- TechCrunch — Anthropic is still grappling with the economics of compute — original report
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