AI data center 搶記憶體產能，RAM／SSD 缺貨真係會拖到 2030？
SK hynix 加碼 HBM4，消費級記憶體供應短期仍然緊張
數字背後，供應追唔上需求
SK hynix 第二季收入達 79.32 萬億韓圜，DRAM 平均賣價按季升約 30%，NAND 升幅更去到五成幾。公司估計全年 DRAM 需求增長約兩成半，不過第三季 bit 出貨量只預計按季增約一成。兩組數字擺埋一齊睇，意思幾直接：買家想要嘅記憶體，短期仍然多過供應商交到嘅數量。呢個供應差距先至同砌機、筆電同手機成本有關，股價點郁反而唔重要。
圖片：SK hynix
HBM4 食產能，唔止係多疊幾層晶片
HBM 同一般 DDR5 都由 DRAM 晶圓開始，不過 HBM 顆粒面積較大，仲要堆疊多層晶片、打通 TSV、封裝同測試。SK hynix 自己曾經講過，生產相同容量嘅 HBM，所需產能最少係一般 DRAM 嘅兩倍。TrendForce 估計三大供應商投放落 HBM 嘅 DRAM 晶圓比例，會由 2026 年約 22% 升到 2027 年約 30%；同期 HBM 只佔整體 DRAM bit 供應約 9% 同 13%。食多咗晶圓，交出嚟嘅容量比例又低，DDR5、LPDDR 同 GDDR 自然俾佢擠壓。
圖片：SK hynix
SSD 都受影響，但成因有少少唔同
HBM4 本身唔會直接用走 NAND，不過 AI data center 同時大量採購企業級 SSD。記憶體廠見 server 產品利潤高，會優先安排晶圓、設備同投資畀企業市場，消費級 SSD 同零售模組自然要排後啲。TrendForce 指 2026 年第二季一般 DRAM 合約價預計按季升 58% 至 63%，NAND 升 70% 至 75%；第三季升幅收窄至 13% 至 18% 同 10% 至 15%，主因係 PC、手機買家已經頂唔順成本，供應本身仲未鬆動。
掟錢起廠，都冇辦法即刻變出晶圓
SK hynix 已經將 2026 年資本開支指引推高至接近 50 萬億韓圜，清州 M15X 會加快量產，龍仁首個 cleanroom 亦提早至 2027 年 2 月開。問題係 cleanroom 開門只代表廠房準備好，後面仲有設備安裝、工藝驗證、良率爬升同客戶認證，未開到足量之前幫唔到現貨市場。HBM4 仲牽涉先進封裝產能，所以而家批出嘅巨額投資，最快都要去到 2027 年先逐步見到供應。
「缺到 2030」要睇清楚講緊咩
SK hynix CEO 郭魯正話 2027 年可能係供應最差嘅一年，客戶需求甚至去到 2030 年後仍高過公司產能。呢句屬管理層預測，講緊 SK hynix 自己接到嘅需求同供應能力，唔代表每款 RAM、SSD 都會一路缺貨到 2030 年。 TrendForce 另一份 7 月報告就估計，NAND bit 供應增長可喺 2027 年追過需求，下半年開始紓緩。DRAM、HBM 同 NAND 會有唔同節奏，用一個年份包晒成個市場，其實唔準確。
香港零售價已經升，但唔會跟合約價一比一郁
香港中通社今年 5 月訪問灣仔電腦城商戶，受訪店舖話 DDR5 32GB 記憶體由 2025 年 5 月低位約 HK$1,000，升到約 HK$3,600；報道亦有買家指 2TB NVMe SSD 由 HK$800 升至 HK$1,400。呢啲係個別商戶同買家提供嘅例子，型號、速度、顆粒同保養未必完全相同，唔可以當全港價格指數。不過呢啲例子至少反映，上游成本同缺貨壓力亦開始影響部分零售報價，亦解釋到點解腦場報價有效期愈縮愈短。
近期砌機，預算最好先留畀容量
如果部機真係等住開工，RAM 容量或者 SSD 空間唔夠用，逐件比較同一型號嘅現貨價會實際過估幾時見底；預算有限，可以先保住 32GB RAM、足夠工作量嘅 SSD 容量，再衡量燈效、極高時脈同高階散熱。唔急換機就冇必要恐慌入貨，尤其 NAND 供應可能早過 DRAM 回穩。去到 2026 年尾同 2027 年，最值得跟嘅仍然係香港同型號實價、廠商供貨量，同新廠量產爬坡有冇按時完成。
參考來源
- Tom's Hardware — Memory maker SK hynix's profit rises 557% amid global shortage, expansion costs climb to $27 billion — shares slide despite mammoth earnings as expectations outpace reality and global AI selloffs continue — original report
- SK hynix Announces 2Q26 Financial Results — 官方業績，核實收入、盈利、HBM4 出貨同擴產安排。
- SK hynix ADS Offering Prospectus — 核對 ADS 發售規模，同資金投放韓國廠房及生產設備嘅安排。
- SK Hynix CEO sees worst memory shortage in 2027 — 路透社報道，確認 2027 同 2030 供應預測嘅原意及適用範圍。
- Tight DRAM Supply Gives Suppliers Greater Pricing Power in HBM — 提供 HBM 晶圓投入、bit 供應比例，同擠壓一般 DRAM 產能嘅數據。
- 3Q26 記憶體價格受 AI server 支撐 — 核實第三季 DRAM、NAND 合約價預測，同消費市場承受力。
- NAND Flash Supply Growth to Outpace Demand in 2027 — 補充 NAND 供應可能喺 2027 年下半年開始紓緩，避免將 2030 預測套用到所有產品。
- AI 引爆香港儲存市場價格 — 香港商戶同買家提供嘅 RAM、SSD 零售價例子，用作確認本地市場已受影響。
本文根據原文及公開資料整理；資料有出入時，以原文及官方資料為準。
