Apple 庫存近乎倍增迎供應限制，買 iPhone、Mac、iPad 要點部署？

110 億美元庫存，升幅接近 94%

Apple 截至 2026 年 6 月 27 日持有 110.92 億美元庫存，較去年 9 月底嘅 57.18 億美元多近一倍。同期 iPhone 同 Mac 收入按年升約 22% 同 29%，至少收入數字暫時未見受供應限制拖低。Tim Cook 喺業績電話會議話，供應限制帶來嘅影響會按季明顯增加，供應鏈可以即時調動嘅空間亦好有限。Apple 今季明顯增加手頭庫存，而家肯綁住多幾十億美元，反映管理層已經提早為零件短缺留緩衝。

圖片：Apple

呢批庫存唔等於成倉 iPhone

Apple 公開嘅資產負債表只列出整體庫存，冇交代當中有幾多係零件、在製品或者已包裝嘅成品，亦冇按 iPhone、Mac、iPad 拆數。所以，110.92 億美元唔可以直接理解成 Apple 已經堆滿新手機。較合理嘅分析係，公司可能提早買入供應較緊嘅零件，亦可能預先準備部分現有產品，減低之後產量突然跟唔上需求嘅風險。庫存增加可以爭取時間，但解決唔到上游產能本身嘅樽頸。

買家最先感受到嘅，可能係交貨期拉長

以下係供應資料推演，Apple 暫時冇公布任何未來產品嘅缺貨安排。 如果限制喺新品旺季進一步收緊，最先出現嘅未必係全線冇貨，較可能係個別型號、顏色或容量嘅送貨日期越推越後，門市即日取貨亦較難撞中。Apple 可以把有限零件優先撥畀需求高、產量較易安排嘅型號，所以同一系列各版本嘅輪候時間可以差好遠。反過來講，接近多咗一倍嘅庫存，亦可能幫 Apple 撐過開售初段，供應警告本身唔代表首日必定缺貨。

香港過往有份首輪開售，今次就未有定案

Apple 官方資料顯示，香港喺 2025 年 iPhone 17 開售時同美國、英國、日本等市場同日接受預訂及發售，證明香港過往有首輪分貨。不過截至 2026 年 7 月 30 日，Apple 冇公布下一輪 iPhone、Mac 或 iPad 嘅香港售價、貨量同發售安排。分析上，如果全球可分配貨量收緊，港行熱門版本首批數量同輪候時間有機會受影響；實際分貨亦會睇各市場需求，暫時冇數據支持香港一定較少貨。

供應緊張亦未等於已落實加價

記憶體同其他零件成本上升，的確會增加 Apple 壓力，TechCrunch 報道亦提到 Cook 形容記憶體價格升勢極端。不過成本、庫存同零售價之間冇固定換算，Apple 可以調整產品組合、毛利或者供應分配。而家冇官方證據證明下一批 iPhone 會加價，仲冇未公布嘅港行價。 見到供應警告就急住買機避加價，理據仍然太薄；現有裝置夠用嘅話，等正式產品資料同售價出爐會穩陣啲。

真係趕住用，就預鬆換機時間

開學、出差、公司部署或者舊機已經有問題嘅買家，可以先睇現售型號喺 Apple 香港官網嘅送貨估算同門市取貨狀況，唔好把計劃完全押喺新品開售日。想等下一代就預留多一段交貨緩衝，尤其係指定顏色、容量或配置嗰批。下一個實際訊號會係 Apple 公布新品後，各市場首輪名單、預訂頁顯示嘅送貨日期，同首星期門市取貨情況；呢幾項先真正反映港行供應有幾緊。

參考來源

• TechCrunch — Apple stockpiles inventory as it braces for ‘significant supply constraints’ — original report
• Apple reports third quarter results — Apple 官方第三季業績稿，用嚟核對季度日期、總收入同業績背景。
• Apple FY2026 Q3 Consolidated Financial Statements — Apple 官方財務報表，列明 110.92 億美元庫存及各產品收入。
• Apple FY2026 Q2 Form 10-Q — Apple 向美國證交會提交嘅文件，提供零件成本上升同供應限制背景。
• Apple debuts iPhone 17 — Apple Hong Kong — 核對香港過往同主要市場首輪預訂及發售嘅官方資料。

本文根據原文及公開資料整理；資料有出入時，以原文及官方資料為準。